Bitwise：配置10％的Bitcoin會(huì)怎么樣
作者：MattHougan，Bitwise首席投資官；編譯：AIMan@金色財(cái)經(jīng)
Bitcoin是一種高度波動(dòng)的資產(chǎn)。以最常見(jiàn)的波動(dòng)率衡量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，其波動(dòng)率約為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的三到四倍。
然而，這并不意味著將Bitcoin添加到投資組合中會(huì)顯著提高投資組合的波動(dòng)性。正如像我這樣的Bitcoin支持者喜歡指出的那樣：由于Bitcoin與股票和債券的相關(guān)性都很低，因此從歷史上看，將其添加到投資組合中可以提高回報(bào)，而不會(huì)顯著增加風(fēng)險(xiǎn)。
研究人員證明這一點(diǎn)的典型方法是采用傳統(tǒng)的60/40投資組合（60%股票，40%債券），并逐漸將一小部分資金轉(zhuǎn)入Bitcoin。下表比較了2017年1月1日至2024年12月31日期間Bitcoin配置比例分別為0%、1%、2.5%和5%的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)指標(biāo)。我使用了Bitwise專家門(mén)戶中提供的免費(fèi)投資組合模擬工具進(jìn)行的計(jì)算。
按Bitcoin配置的投資組合績(jī)效指標(biāo)
很有意思，對(duì)吧？投資組合3的收益高于投資組合1，與投資組合2的收益大致相同，而且風(fēng)險(xiǎn)也比兩者低。
這讓你不禁想問(wèn)：如果進(jìn)一步推動(dòng)會(huì)怎樣？
下表增加了第四個(gè)投資組合，將股票敞口削減至40%，將債券投資組合提高至50%，并增加至10%的Bitcoin。
資料來(lái)源：BitwiseAssetManagement，數(shù)據(jù)來(lái)自彭博社。數(shù)據(jù)范圍為2017年1月1日至2024年12月31日。“股票”以SPDRS&P500ETFTrust(SPY)為代表。“廣義債券”以iSharesCoreUSAggregateBondETF(AGG)為代表。“短期國(guó)債”以SPDRBloomberg1-3個(gè)月期國(guó)債ETF(BIL)為代表。Bitcoin以Bitcoin現(xiàn)貨價(jià)格為代表。
與投資組合2相比，你可以獲得更多回報(bào)，而風(fēng)險(xiǎn)則更小。
當(dāng)然，沒(méi)有人能保證這種情況會(huì)在未來(lái)持續(xù)下去——Bitcoin早期的回報(bào)非常出色，未來(lái)的回報(bào)可能無(wú)法與本研究期間的回報(bào)相匹配。
但數(shù)據(jù)強(qiáng)調(diào)了一點(diǎn)：當(dāng)你考慮將Bitcoin添加到投資組合時(shí)，不要孤立地去做。要結(jié)合你的整體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算來(lái)考慮。你可能會(huì)對(duì)結(jié)果感到驚訝